Ринку коштовних паперів в цілому розрахувати прибутковість будь-якого коштовного паперу його составляющейгде — коефіцієнти регресії характеризують даний коштовний папір теоретично якщо ринок коштовних паперів находитсяв рівновазі те коэффициентбудет дорівнює нулю але так як на практиці ринок завжди разбалансирован те показує надлишкову прибутковість даного коштовного паперу позитивну або негативну т е наскільки дана коштовний папір переоцінюється або недооцінюється інвесторами коефіцієнт называютриском т до він характеризує міру залежності відхилень прибутковості коштовного паперу від відхилень прибутковості ринку в цілому основна перевага моделі шарпа — математично обгрунтована взаємозалежність прибутковості.і риски чим більше ризик тим вище прибутковість коштовного паперу крім того модель шарпа має особливість існує опасностьчто оцінюване відхилення прибутковості коштовного паперу не належатиме побудованою лінії регресії цей ризик називають залишковим ризиком залишковий ризик характеризує міра розкиду значень відхилень прибутковості коштовного паперу відносно лінії регресії залишковий ризик визначають як середнє квадратичне відхилення емпіричних точок прибутковості коштовного паперу від лінії регресії залишковий ризик i ой коштовною папери обозначаютдругими словами показник риски вкладення засобів в дану коштовну папір визначається ризиком і залишковим рискомв відповідності з моделлю.Шарпа прибутковість портфеля коштовних бумаг– це середнє зважене значення показників прибутковості коштовних паперів його складових з врахуванням риски прибутковість портфеля визначається по формулегдебезрисковая прибутковість очікувана прибутковість ринку в цілому ризик портфеля коштовних паперів може бути знайдений за допомогою оцінки середнього квадратичного відхилення функциии визначається по формулегдесреднее квадратичне відхилення прибутковості ринку в цілому т е показник риски ринку в цілому ризик і залишковий ризик i ой коштовного паперу з використанням моделі шарпа для расчетахарактеристик портфеля пряме завдання набуває вигляду зворотне завдання виглядає аналогічним чином при практичному.Вживанні моделі шарпа для оптимізації фондового портфеля використовуються наступні допущення і формулыобычно як безризикова ставка прибутковості приймають прибутковість державних коштовних паперів наприклад облігацій внутрішнього державного займав якості прибутковості ринку коштовних паперів в цілому в період t використовуються експертні оцінки ринкової прибутковості від аналітичних компаній з засобів масової інформації і т п в умовах розвиненого фондового ринку для цих цілей прийнято використовувати какиелибофондовые індекси не дуже великого по кількості коштовних паперів фондового рынкапринимается середнє значення прибутковості коштовних паперів складових ринок за цей же період tгде— прибутковість.Ринку коштовних паперів в період t — прибутковість i ой коштовного паперу за період tрискценной паперу розраховується по формулегде—риск i ой коштовного паперу — безризикова прибутковість в період t t дана кількість періодів времениизбыточная прибутковість коштовного паперу розраховується по формулі залишковий ризик ценнойбумаги має наступний вигляд ризик ринку коштовних паперів в цілому визначається по формулі проведемо чисельне моделювання оптимізації фондового портфеля використовуючи модель шарпа для розрахунку характеристик портфеля для розрахунку оптимального портфеля була розроблена спеціальна програма що працює в середовищі електронного процесора excel вихідні дані.Для розрахунку прибутковість коштовних паперів залишаються без змін см таблиці крім того модель шарпа передбачає використання прибутковості ринку в цілому ибезрисковой прибутковості прибутковість ринку в цілому приймалася на підставі експертних оцінок зважаючи на відсутність даних з зовнішніх джерел вкачестве безризикової прибутковості приймалася приведена до тижневого терміну прибутковість тримісячних державних короткострокових облігацій дані про прибутковість ринку в цілому і про безризикову прибутковість представлені в таблиці таблиці периоддоходность ринку в целомбезрисковая доходность .
